Nvidia è diventata la prima azienda al mondo a raggiungere una capitalizzazione di mercato di 4 trilioni di dollari, dopo che mercoledì le sue azioni sono aumentate del 2,4% a 164 dollari ad azione, continuando a beneficiare dell'aumento sostenuto della domanda di tecnologie legate all'intelligenza artificiale.

L'azienda statunitense aveva superato per la prima volta il traguardo di 1 trilione di dollari nel giugno 2023 e da allora ha continuato a crescere rapidamente.

Dan Ives, analista tecnologico presso Wedbush Securities, ha descritto questo traguardo come "un momento storico per Nvidia", aggiungendo: "Sono gli unici in circolazione: i loro chip sono il nuovo oro e il nuovo petrolio".

Le azioni Nvidia erano crollate ad aprile, quando i mercati globali erano stati scossi dall'escalation della guerra commerciale guidata dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump. Nonostante le persistenti preoccupazioni sulle politiche commerciali di Trump, le azioni Nvidia hanno continuato a crescere dalla primavera, raggiungendo questo ultimo traguardo.

Otto anni fa, il valore delle azioni Nvidia era inferiore all'1% del suo valore attuale, trainato all'epoca dalla concorrenza con AMD per il predominio delle schede grafiche. Oggi, la sua ascesa fulminea è legata alla crescente domanda di chip che alimentano modelli di intelligenza artificiale generativa come ChatGPT.

La straordinaria ascesa di Nvidia ha fatto crescere anche il suo CEO e co-fondatore, Jensen Huang, che Mark Zuckerberg ha recentemente definito "la Taylor Swift della tecnologia", riferendosi al suo status da rockstar, in particolare a Taiwan.

Il crescente valore di mercato dell'azienda riflette la fiducia di Wall Street nel settore dell'intelligenza artificiale, nonostante le turbolenze causate dalle più ampie politiche economiche statunitensi.

Nvidia ha dichiarato ricavi pari a 44,1 miliardi di dollari nel primo trimestre, in crescita del 69% rispetto all'anno precedente, con utili per azione pari a 0,81 dollari.

Cosa rende Nvidia così speciale?

Origini:

Nvidia è stata fondata nel 1993, durante un incontro ormai famoso in un ristorante Denny's, con l'obiettivo di progettare uno specifico tipo di chip programmabile.

Per anni, il mercato statunitense dei chip è stato dominato da Intel e AMD, che producevano CPU (unità di elaborazione centrale) per attività di elaborazione generiche.

Nvidia, al contrario, si è specializzata nelle GPU (unità di elaborazione grafica), dotate di maggiori capacità di rendering delle immagini, inizialmente utili per i videogiochi e le applicazioni grafiche.

Col tempo è diventato chiaro che le GPU potevano eseguire calcoli paralleli in modo più efficiente delle CPU, diventando così più efficienti dal punto di vista energetico e più adatte ad attività di calcolo complesse.

Nel corso del tempo, i principali produttori di chip hanno iniziato a produrre le proprie GPU, ma sono arrivati tardi. Nvidia aveva il vantaggio di essere la prima a muoversi, oltre a una suite di software di facile utilizzo per gli sviluppatori e una catena di approvvigionamento snella che consentiva la produzione di GPU su larga scala con velocità ed efficienza senza pari.

Ad esempio, le case automobilistiche hanno iniziato a utilizzare i chip Nvidia nei programmi di assistenza alla guida che elaborano i dati visivi provenienti dai sensori. Tutti i veicoli Tesla ora includono hardware Nvidia. Tuttavia, fino al 2020, la capitalizzazione di mercato di Intel era superiore a quella di Nvidia.

COVID-19 e l'esplosione dell'intelligenza artificiale

Durante la pandemia, il passaggio al lavoro da remoto, la domanda di data center e servizi cloud e il crescente interesse per i videogiochi hanno accelerato i ricavi di Nvidia.

Poi la Silicon Valley, guidata da OpenAI, ha iniziato a riconoscere il potenziale dell'intelligenza artificiale nel trasformare le operazioni aziendali.

Grazie al suo ecosistema software e alla sua efficiente catena di fornitura, Nvidia era nella posizione ideale per fornire la potenza di calcolo necessaria per l'adozione dell'intelligenza artificiale.

La fortuna di Nvidia è decollata a razzo. Al prezzo attuale delle sue azioni, la società è valutata quasi 3.000 miliardi di dollari, in concorrenza con Apple.

In una precedente intervista alla CNBC, l'amministratore delegato Jensen Huang ha affermato che il successo dell'azienda era un mix di "abilità e fortuna", osservando: "Credevamo che un giorno sarebbe successo qualcosa di nuovo, e il resto richiedeva solo un pizzico di fortuna. Non è stata lungimiranza, è stato calcolo accelerato".

Oggigiorno, praticamente tutte le principali aziende tecnologiche, tra cui Amazon, Google, Meta, Microsoft e Oracle, utilizzano chip Nvidia.

Bloomberg ha descritto i chip di Nvidia come "la spina dorsale dell'addestramento dei modelli di intelligenza artificiale", mentre l'analista di PNC Amanda Agati ha definito il suo dominio "un monopolio quasi totale".

Raj Joshi, vicepresidente senior di Moody's, ha affermato che Nvidia è "l'attore dominante nell'infrastruttura di intelligenza artificiale" e, mentre altre aziende stanno correndo per recuperare terreno, i 30 anni di esperienza di Nvidia nella progettazione di GPU le conferiscono un vantaggio importante.

Joshi ha aggiunto che Nvidia è leader anche in settori come quello sanitario, affermando: "Anche in quei mercati ha una solida posizione".

La corsa per recuperare

Grazie alla sua posizione unica, Nvidia può applicare un prezzo più alto per i suoi chip, prodotti a Taiwan e così rari che le startup di intelligenza artificiale spesso lamentano carenze di fornitura.

Il CHIPS and Science Act, approvato dall'amministrazione Biden nel 2022, mira a incrementare la produzione nazionale di GPU, ma permangono dubbi sulla capacità degli Stati Uniti di soddisfare la domanda.

La Segretaria al Commercio Gina Raimondo ha dichiarato questa settimana: "Il volume di chip di cui le aziende di intelligenza artificiale hanno bisogno è sbalorditivo", lasciando intendere che potrebbe essere necessario un maggiore sostegno federale per tenere il passo.

Il nuovo ancoraggio del mercato

Secondo Amanda Agati, la performance finanziaria di Nvidia ha ormai un peso notevole negli indici azionari statunitensi. "Nvidia è diventata un'ancora di mercato", ha affermato. "Se i dati sono il nuovo petrolio, Nvidia è in testa alla classifica".

Originariamente nota per le GPU da gaming, Nvidia ora fornisce la base per la maggior parte delle applicazioni di intelligenza artificiale.

Alan Priestley di Gartner ha definito Nvidia "il leader tecnologico nell'abilitazione dell'intelligenza artificiale", mentre Dan Hutcheson di TechInsights ha affermato: "Ciò che Intel è stata per il PC, Nvidia lo è per l'intelligenza artificiale".

ChatGPT, ad esempio, è stato addestrato su 10.000 GPU Nvidia all'interno di un supercomputer Microsoft, uno dei tanti sistemi incentrati sull'intelligenza artificiale, alcuni pubblici, altri no.

Secondo CB Insights, Nvidia detiene circa il 95% del mercato delle GPU dedicate all'intelligenza artificiale. I suoi chip, utilizzati nei data center, costano circa 10.000 dollari ciascuno, con le versioni più recenti e potenti che hanno prezzi ancora più alti.

Come ha fatto Nvidia a ottenere questo predominio?

La risposta sta in una scommessa coraggiosa sulla propria tecnologia e nel tempismo giusto.

Nel 1999, Nvidia iniziò a sviluppare GPU per un rendering migliore delle immagini. Nel 2006, i ricercatori di Stanford scoprirono che i chip potevano accelerare i calcoli matematici, spingendo Huang a investire nella programmazione delle GPU, estendendone l'uso oltre la grafica.

Questo divenne il fondamento dell'intelligenza artificiale moderna.

Nel 2012, è stato presentato il modello di intelligenza artificiale AlexNet, addestrato su soli due chip Nvidia. Ha completato l'addestramento in pochi giorni, non mesi, e i ricercatori ne hanno preso nota.

La notizia si diffuse rapidamente e la domanda di GPU Nvidia aumentò notevolmente man mano che i ricercatori iniziarono a sviluppare nuovi strumenti di intelligenza artificiale.

Dominanza e competizione

Nvidia ha raddoppiato gli sforzi, sviluppando chip specifici per l'intelligenza artificiale e software facili da usare, guadagnando ulteriore vantaggio sui rivali.

Startup come Metaphysic utilizzano i chip Nvidia per addestrare modelli che generano video realistici, come il deepfake virale di Tom Cruise del 2021.

"Non c'è sostituto per Nvidia", ha affermato il co-fondatore Tom Graham. "Sono troppo avanti".

Tuttavia, il dominio di Nvidia non è incrollabile. Rivali come AMD, Intel e startup come Graphcore stanno sviluppando chip di intelligenza artificiale personalizzati.

Il CEO di Graphcore, Nigel Toon, ha dichiarato: "Abbiamo creato un processore su misura per l'intelligenza artificiale così come esiste oggi e come evolverà in futuro", ma ha ammesso che competere con Nvidia è una sfida ardua.

Ian Buck di Nvidia ha risposto: "Tutti hanno bisogno dell'intelligenza artificiale ora, e altri dovranno trovare il loro ruolo nel supportarla".

Mercoledì, la US Energy Information Administration (EIA) ha pubblicato i dati ufficiali settimanali sulle scorte di petrolio greggio, che hanno mostrato un aumento inaspettato delle scorte.

Secondo l'agenzia governativa, la scorsa settimana le scorte di petrolio greggio degli Stati Uniti sono aumentate di 7,1 milioni di barili, raggiungendo i 426,1 milioni di barili, sfidando le aspettative del mercato che si aspettavano un calo di 1,5 milioni di barili.

Nel frattempo, le scorte di benzina sono diminuite di 2,7 milioni di barili, attestandosi a 229,5 milioni di barili, e le scorte di distillati, che includono gasolio da riscaldamento e gasolio, sono diminuite di 0,8 milioni di barili, attestandosi a 102,8 milioni di barili.

Mercoledì gli indici azionari statunitensi sono saliti all'inizio delle contrattazioni, mentre i mercati valutavano gli sviluppi della politica tariffaria e attendevano la pubblicazione dei verbali della riunione della Federal Reserve.

Martedì, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha ampliato la portata della sua guerra commerciale globale annunciando un dazio del 50% sulle importazioni di rame. Ha aggiunto che presto arriveranno anche i dazi, a lungo minacciati, su semiconduttori e prodotti farmaceutici.

L'annuncio è arrivato il giorno dopo che Trump ha imposto forti aumenti dei dazi a 14 partner commerciali, tra cui importanti fornitori statunitensi, Corea del Sud e Giappone. Ha anche rinnovato la minaccia di imporre dazi del 10% sulle importazioni da Brasile, India e altri paesi BRICS.

Separatamente, Trump ha rinnovato i suoi attacchi al presidente della Federal Reserve Jerome Powell, chiedendo ancora una volta le sue dimissioni immediate.

Più tardi oggi la Federal Reserve pubblicherà i verbali della sua ultima riunione, che i mercati esamineranno attentamente per individuare segnali riguardanti le prospettive di politica monetaria della banca centrale.

Per quanto riguarda l'andamento del mercato, il Dow Jones Industrial Average è salito leggermente di meno dello 0,1% (equivalente a 3 punti) a 44.240 punti alle 16:18 GMT. L'indice più ampio S&P 500 ha guadagnato lo 0,1% (7 punti) raggiungendo i 6.233 punti, mentre il Nasdaq Composite è salito dello 0,4% (80 punti) a 20.498 punti.

I prezzi del rame sono scesi durante le contrattazioni di mercoledì, dopo il forte rialzo di martedì, dovuto ai nuovi dazi annunciati dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump sul metallo rosso industriale.

Martedì, il presidente Trump ha annunciato una tariffa del 50% sulle importazioni di rame e ha rivelato che i tanto attesi dazi su semiconduttori e prodotti farmaceutici sarebbero stati annunciati presto, in una mossa che amplia la portata della sua guerra commerciale in corso che ha scosso i mercati globali.

L'annuncio è arrivato appena un giorno dopo che Trump aveva imposto dazi elevati a 14 partner commerciali, tra cui importanti fornitori statunitensi come Corea del Sud e Giappone. Ha anche rinnovato la minaccia di imporre dazi del 10% sulle importazioni da Brasile, India e altri paesi BRICS.

Pur sottolineando che i colloqui commerciali con l'Unione Europea e la Cina stavano procedendo bene, Trump ha aggiunto che sarebbero bastati pochi giorni prima di inviare un avviso tariffario all'UE.

Le osservazioni, pronunciate durante una riunione del Consiglio dei ministri alla Casa Bianca, hanno suscitato ulteriore preoccupazione in un'economia globale già alle prese con le conseguenze dei dazi imposti o minacciati sulle esportazioni verso il più grande mercato di consumo del mondo.

In seguito all'annuncio di Trump, i future sul rame statunitense sono balzati di oltre il 10%, in attesa che i dazi si aggiungano a quelli già in vigore su acciaio, alluminio e automobili. Il rame è considerato un elemento essenziale per veicoli elettrici, equipaggiamenti militari, reti elettriche e vari beni di consumo. La data di entrata in vigore dei nuovi dazi non è ancora stata annunciata.

Anche le azioni delle aziende farmaceutiche statunitensi sono crollate dopo che Trump ha minacciato di imporre tariffe fino al 200% sui farmaci importati, sebbene abbia fatto notare che l'attuazione potrebbe essere ritardata di quasi un anno.

In risposta, altri Paesi hanno fatto sapere che avrebbero cercato di attenuare l'impatto di queste misure, soprattutto dopo che Trump ha posticipato la scadenza tariffaria di mercoledì al 1° agosto.

L'amministrazione Trump aveva promesso "accordi entro 90 giorni" dopo aver presentato ad aprile un elenco di tariffe doganali specifiche per ciascun Paese. Finora sono stati raggiunti solo due accordi: uno con il Regno Unito e uno con il Vietnam. Trump ha affermato che un accordo con l'India è vicino.

"È ora che gli Stati Uniti inizino a raccogliere fondi dai Paesi che ci hanno derubato", ha detto Trump. "Ci hanno riso alle spalle, pensando che fossimo stupidi".

In un post su Truth Social martedì sera, Trump ha affermato che "non meno di sette notifiche tariffarie" sarebbero state emesse mercoledì mattina, con altre che sarebbero seguite nel pomeriggio. Non ha fornito ulteriori dettagli.

Molti partner commerciali in tutto il mondo lamentano la difficoltà persino nei negoziati quadro di base, a causa del modo imprevedibile in cui vengono annunciate le nuove tariffe, che rende più arduo raggiungere compromessi interni.

Il livello tariffario più alto dal 1934

Secondo il Budget Lab dell'Università di Yale, i nuovi dazi di Trump sulle importazioni da 14 Paesi hanno aumentato l'aliquota tariffaria effettiva sui consumatori americani dal 15,8% al 17,6% precedente, segnando il livello più alto degli ultimi 90 anni.

L'amministrazione Trump promuove i dazi come una fonte chiave di entrate. Il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha affermato che gli Stati Uniti hanno finora incassato circa 100 miliardi di dollari in dazi, con proiezioni che raggiungeranno i 300 miliardi di dollari entro la fine dell'anno, rispetto a una media di 80 miliardi di dollari all'anno negli ultimi anni.

Martedì i mercati statunitensi hanno registrato un leggero calo, con l'indice S&P 500 che ha chiuso in leggero ribasso dopo le forti vendite di lunedì seguite all'annuncio dei dazi.

Trump ha affermato che "probabilmente" notificherà all'Unione Europea entro due giorni le tariffe previste sulle esportazioni verso gli Stati Uniti, sottolineando che il blocco dei 27 paesi si è comportato "molto bene" con la sua amministrazione nei colloqui commerciali in corso.

Secondo fonti europee, l'UE mira a raggiungere un accordo entro il 1° agosto, che includa concessioni in settori chiave dell'export come aeromobili, apparecchiature mediche e alcolici. Bruxelles sta anche valutando un quadro normativo che tutelerebbe le case automobilistiche europee con una presenza manifatturiera significativa negli Stati Uniti.

Tuttavia, il ministro delle finanze tedesco Lars Klingbeil ha avvertito che l'UE è pronta a reagire se necessario. "Se non riusciamo a raggiungere un accordo commerciale equo con gli Stati Uniti", ha dichiarato al parlamento, "allora l'Unione europea è pronta ad adottare contromisure".

Il Giappone, che potrebbe dover affrontare una tariffa del 25%, sta cercando di ottenere esenzioni per proteggere la sua enorme industria automobilistica, rifiutandosi di fare concessioni sull'agricoltura, un settore con una forte influenza politica interna. Il capo negoziatore commerciale Ryusei Akazawa ha affermato che un accordo rapido è improbabile.

La Corea del Sud, che rischia anch'essa di dover pagare tariffe del 25%, ha dichiarato che intensificherà i colloqui commerciali nelle prossime settimane "per raggiungere un risultato reciprocamente vantaggioso".

Per quanto riguarda le relazioni con la Cina, Washington e Pechino hanno concordato un quadro commerciale generale a giugno, sebbene molti dettagli rimangano poco chiari. Gli investitori stanno osservando attentamente per vedere se l'accordo fallirà prima della scadenza statunitense del 12 agosto o se si tradurrà in una tregua duratura.

"Ultimamente abbiamo avuto ottimi rapporti con la Cina", ha detto Trump. "Andiamo molto d'accordo. Francamente, sono stati molto leali nel nostro accordo commerciale".

Ha aggiunto di essere in contatto regolare con il presidente cinese Xi Jinping.

Nuovo elenco tariffario mirato a più paesi

Trump ha annunciato che gli Stati Uniti avrebbero imposto:

Dazi del 25% sulle merci provenienti da Tunisia, Malesia e Kazakistan

Tariffe del 30% su Sudafrica e Bosnia-Erzegovina

Tariffe del 32% sull'Indonesia

Dazi del 35% su Serbia e Bangladesh

Tariffe del 36% su Cambogia e Thailandia

Tariffe del 40% su Laos e Myanmar

Nel frattempo, l'indice del dollaro statunitense è salito leggermente, meno dello 0,1%, attestandosi a 97,5 punti alle 16:00 GMT, registrando un massimo di 97,7 e un minimo di 97,4.

Negli Stati Uniti, i future sul rame con consegna a settembre sono scesi del 3% a 5,51 dollari per libbra alle 15:55 GMT.